【その他】【経済】「日本は借金でクビが回らなくなる」は本当か

1 :マネロビ! 2017/12/09(土) 12:24:40 CAP_USER
前回の筆者の見方に対しては、以下のような批判的なご意見を頂戴することがある。

「自国通貨建ての日本国債を主に買っているのは国内投資家としても、国債発行残高がどんどん増えている。それは永続しないのではないか」。

このご意見は、政府の負債である国債は、家計・企業などの預金が原資となって日本の金融機関が「資産」として保有していることを、理解したうえでの問いかけである。2017年3月時点での政府負債は1052兆円、家計・企業の預金は1200兆円である。両者を単純に比較するとその差額は150兆円であり、国内の資金で国債がファイナンスされる状況は、相当程度安定的であると筆者は考えている。

「それが永続するか?」と言われると正確に答えるのは難しいが、150兆円の両者の差を考えれば、今後もかなりの長期間にわたり、家計・企業の預金によって国債がファイナンスする安定的な状況は続く可能性が高い。そのため、脱デフレを実現させて、経済状況を最優先させる金融・財政政策をまだ続けることが可能であると筆者は考えている。

過去20年、すぐにでも「国債が暴落する」と日本のメディアではさかんに言われていた。ただ、それが「狼少年」でしかなかったことは、上記のような経済状況がなかなか理解されていなかったためである。時間軸を20、30年先まで長期化させ、幅広いシナリオを描くのであれば、国債暴落は議論の対象になりえなくもない。

だが、筆者は同僚である海外投資家と頻繁に話をしているが、投資戦略として「日本国債暴落リスク」が話題になったことは一度もない。見通すことができる時間軸では、ほとんどありえないシナリオだからである。

「国債発行残高がどんどん増えている。永続しないのではないか」との懸念については、そもそもストックベースで国債が増え続けることに問題はない。名目GDPというフロー(収入)が増え続ける普通の経済状況では、それに応じてストックも増え続けるからである。

そうした意味で、政府負債/名目GDPの比率が、政府債務の持続性を見るうえで1つの判断材料になる。ただ、これは、2016年6月2.00倍がピークで、2017年3月には1.95倍と足元では低下している。2016年から国債発行残高がほぼ頭打ちとなり、そして名目GDPが増えているためである。経済メディアなどは財政が危険な状態と言われているが、客観的に数字を見れば2016年から国債残高はむしろ安定している。

また、家計・企業の預金が増え続けている事実はなかなか理解されない。家計・企業の預金は、アベノミクスが発動される直前の2012年12月1074兆円から2017年3月には1200兆円へ約125兆円増えている。なお、同じ期間の政府負債の増加幅は約131兆円であり、アベノミクス発動から、両者のバランスはほとんど変わっていない(筆者の新著でこの点を解説しているので参照いただきたい)。

両者(政府負債と家計・企業の預金)のバランスが景気回復局面で崩れないのは、2005〜2007年の景気回復局面も同様だった。金融緩和を基点に景気が回復すると税収が増えるので、財政赤字が縮小して国債発行が抑制され、一方で預金が順調に増えるからである。国債残高拡大を止める最も効果的な政策は、成長率を高める政策を徹底することであることを、こうしたデータは示している。

このため、日本銀行がイールドカーブ・コントロールを続ける中で、政府が財政支出を拡大させる政策は、一時的に国債発行が増えたとしても、それが脱デフレの最後の後押しとなるのであれば、事後的には国債残高を安定させる政策として有力な選択肢になりうる。言うまでもないが、この政策が有効になるのは、インフレ率が目標の2%を下回り、失業率が十分低下していない「不完全雇用」の状態にある局面だけである。筆者は、依然として日本経済はこの状況が続いていると判断しているため、金融緩和・拡張財政いずれも強化する必要があると考えている。
http://toyokeizai.net/articles/-/199535

9 :マネロビ! 2017/12/09(土) 12:31:42 7qfgD1Cp
財政支出も金融緩和も散々っぱらやったじゃん
いい加減見切りつけようよ・・・
12 :マネロビ! 2017/12/09(土) 12:35:06 yc77rQ2V
国債は海外からではなく国民が買ってるから大丈夫というのは
借金は親戚からしてるからいくらでも大丈夫言うのと同じではないか
13 :マネロビ! 2017/12/09(土) 12:35:50 kx4LBIB2
大丈夫。
誰の目から見ても破綻してる年金が絶対に破綻しないのと一緒。
14 :マネロビ! 2017/12/09(土) 12:37:08 pGTuuj5Z
もう返す気ないだろ
18 :マネロビ! 2017/12/09(土) 12:41:43 XYkYtP6t
嘘です
19 :マネロビ! 2017/12/09(土) 12:43:02 eUXdR8uG
>筆者は同僚である海外投資家と頻繁に話をしている

こらダメだ 投資家が崩壊するとか言う訳がない 自分が損するんだから
崩壊するとしてもその情報をひた隠しにして、最後の瞬間に逃げ切るのが「投資家」だよ

立ち位置によって信用できない情報と判断できる

23 :マネロビ! 2017/12/09(土) 12:47:16 jpmw4gOo
政府紙幣という最終手段があるから余裕なんだよ
分割して発行したらインフレも緩やかだろうと考えてるよ財務省は
24 :マネロビ! 2017/12/09(土) 12:47:24 +D0vDJ7n
まだ余裕があるうちに構造改革を進めないとなあ
26 :マネロビ! 2017/12/09(土) 12:50:13 6Ova4t/N
誰かの債務は誰かの資産になる。
借金と資産は常に同額である・・これがなかなか理解されない。
借金の増加と国内資産の増加が同じなら基本的に問題はない
借金の増加と海外資産の増加になると、問題になる。

日本は政府の負債の増額<国内資産の増額の関係だから、問題にならない構造

28 :マネロビ! 2017/12/09(土) 12:52:00 Am+Dbsel
破綻するってのは単にデフォルトだけを意味するわけじゃなくて、国債費で
他が圧迫されて財政が事実上機能しなくなることも含むわけだから、ありうるだろ。
海外の投資家からすればデフォルトさえしなければ破綻したことにはならないが
国民からすれば破綻してるも同然。
現状でもすでに歳出の四分の一が国債費なわけで、金利が上がったらやばい。
36 :マネロビ! 2017/12/09(土) 12:54:15 FPzwhAgl
日本より中国がヤバイ、
日本は国や民間や企業に蓄えがあるが、
中国の地方政府負債は多額で、加えて
闇金は実態が見えない。
42 :マネロビ! 2017/12/09(土) 12:58:35 zjTQaCrG
これ中央官僚の日本社会主義化計画の一つだからね
国民に借金を背負わして税金で吸い取って奴隷化すると

でもその内ミイラ取りがミイラになるわなw

53 :マネロビ! 2017/12/09(土) 13:06:56 A94ZJ6SR
公務員の給料は全体の6パーセント
54 :マネロビ! 2017/12/09(土) 13:07:25 A94ZJ6SR
国債の返還に25パーセント
軍事費に5パーセント
55 :マネロビ! 2017/12/09(土) 13:08:20 A94ZJ6SR
というわけで問題なのは
年金、医療費の25パーセントと
地方自治体への補助金25パーセントでした\(^o^)/オワタ
78 :マネロビ! 2017/12/09(土) 13:26:00 ixgGh4/O
国が国民に借金してるのに、マスコミは国民が借金してるみたいに書くから笑える。
事実じゃないことを知りながら書いて国民を惑わせるのは詐欺みたいなもんだな。
84 :マネロビ! 2017/12/09(土) 13:30:55 i8GMmZ5q
まだ公務員に高給払う余裕あるんだから大丈夫じゃないか
95 :マネロビ! 2017/12/09(土) 13:41:00 zq8I5sBd
そりゃ借金て

国民の金だもん

101 :マネロビ! 2017/12/09(土) 13:45:21 abXEEXqZ
まあ、借金だらけにはなるはな
徳政令をだせば棒引きだから、国債も紙切れになるのかな?
104 :マネロビ! 2017/12/09(土) 13:47:09 RllABqI2
増え続ける利子を何とか解決したい
109 :マネロビ! 2017/12/09(土) 13:56:46 6Ova4t/N
個人はコツコツと返済するのが当然だし、それしか解決策はない。
しかし、政府がコツコツ返済した事例は世界の歴史上ほぼない。
この決定的な違が理解できないのだから、個人の発想で語る馬鹿とは永遠に平行線w
112 :マネロビ! 2017/12/09(土) 13:58:18 sE50E+n0
世界一の債権国が借金で潰れたら世界経済なんてありえんがな
115 :マネロビ! 2017/12/09(土) 14:07:12 6Ova4t/N
政府破綻のパターンは決まってる
・戦争で破綻する
・社会主義国が立ち行かなくなって破綻する
・海外に借金しまくって破綻する
日本の現状は以上とは無関係
118 :マネロビ! 2017/12/09(土) 14:13:26 rFCIvXA3
国の返済能力に対する借金が多いかどうかと言えばまだまだ少ない方
一人あたり数千万とかいう計算の仕方は無意味
122 :マネロビ! 2017/12/09(土) 14:20:07 6Ova4t/N
債権国=金余りの国
イギリス・フランス、アメリカのように金が無いから金を貸しよと世界に呼び掛ける国ではない。
129 :マネロビ! 2017/12/09(土) 14:30:17 9P5vTORP
長期的に出生率あげていかなきゃ
財政や借金関係なく詰むぞ、アホ

んなもん関係ないから、出生率だけは上げるぞ

135 :マネロビ! 2017/12/09(土) 14:43:34 u2E/Xrhx
日本ってアメリカ国債を引き出せるほどの政治力をいつの間にか身につけてたのか
日本って凄い国だった知らなかったのが恥ずかしい
145 :マネロビ! 2017/12/09(土) 15:16:48 If/l7BWU
債権国が破綻っていまいち分からんな
債務国が債権国に支払いできなくなるから破綻するんだろうよ
債権国は債務国から債権が回収できなければその分、債権が目減りするだけだよ
146 :マネロビ! 2017/12/09(土) 15:20:54 FqZPiL0F
家計の借金と国の借金(しかも内国債)を同列にしか考えられない馬鹿ばかりだな
155 :マネロビ! 2017/12/09(土) 15:35:59 BlZpDV6j
国内で消化してても金利が 2%になればお終いやん
161 :マネロビ! 2017/12/09(土) 15:45:53 FhTjHhhe
本当にヤバイのは2,000兆円以上ある年金債務
174 :マネロビ! 2017/12/09(土) 16:25:45 VmL8xHt0
すでに破綻してると思うが…
176 :マネロビ! 2017/12/09(土) 16:28:04 /ANjcUjT
財務省の本音は 税金を上げないと 破綻する
179 :マネロビ! 2017/12/09(土) 16:32:17 fJLqQG3g
国内からの借金だからな
対外的に破綻するというわけではない

貧乏人の切り捨てやればいいだけ

183 :マネロビ! 2017/12/09(土) 16:43:22 N2i2Ii3D
30年破たんすると言い続けてる
これはもう詐欺といわれてもしょうがない

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