【株価】【経済】ブラックマンデーから30年、株価暴落の再来あるか 専門家が分析

1 :マネロビ! 2017/10/21(土) 04:49:02.00 CAP_USER9.net
http://jp.reuters.com/article/usa-stocks-crash-structure-idJPKBN1CP0EO

John McCrank Chuck Mikolajczak

[ニューヨーク 19日 ロイター] – 1987年の株価大暴落から30年を迎えた19日、米国株は史上最高値を記録した。健全な企業業績と経済成長にもかかわらず、高騰するバリュエーションは、価格調整が迫っていることを意味するのではないかと投資家は危惧している。

たが、「ブラックマンデー」は今日、再び起こり得るのだろうか。現代の取引テクノロジー、株式市場の仕組みや投資資産の運営手法の変化を考えれば、1987年の暴落再発は想定しにくいだろう。それでも、慎重な投資家はその可能性を排除していない。

「われわれは、反応や過剰反応について、過去の過ちから多くを学んだ」と、オニール・セキュリティーズでニューヨーク証券取引所を担当するケン・ポルカリ氏は言う。

1987年10月19日、前週に発生したアジアと欧州市場での大幅な株価下落を受け、ダウ工業株30種.DJIは508ドル下落。下落率は22.6%で、1日の下落幅として史上最大となった。

現在でも1日最大20%下落することは可能だが、もっと秩序ある展開になると予想するのは、ワンダーリッチ・セキュリティーズのチーフ市場ストラテジスト、アート・ホーガン氏だ。

「われわれには、取引を一定時間停止して状況を分析し、通常取引を再開するための最善策を見極め、より落ち着いた対応をとる能力がある」と、ホーガン氏は言う。

1987年の暴落を受け、米証券取引委員会(SEC)は全銘柄が対象の「サーキット・ブレーカー」制度を導入し、ダウ平均が10%、20%、または30%下落した場合、強制的に一時取引を停止させるようにした。この制度が全市場で発動されたのは、1997年の1度だけだ。

サーキット・ブレーカー制度は2012年に改訂され、取引停止の発動基準を緩和した。また、ダウ平均に代わり、S&P総合500種.SPXをベンチマーク指標とした。

現在のルールでは、S&P総合500種が、米東部時間の午後3時25分までに7%下落した場合、取引は15分間停止する。取引再開後も下落が続き、まだ3時25分前であれば、下落率が13%に達した時点で再び取引が停止される。もし3時25分以降に下落が続いていた場合は、取引は継続される。だが下落率が20%に達した場合、時間帯に関わらずその日の取引は終了となる。

「業界は、87年から非常に大きく進歩している」と、コンサルティング会社TABBグループのラリー・タブ氏は言う。「規制当局は、不安定になる理由が何もない時には、市場が安定を維持していられるようなルールをちゃんと整備している」

市場の混乱を抑えるために導入された現行制度の多くは、2010年5月の「フラッシュ・クラッシュ」の後に導入された。この時は、ダウ平均が数分間の間に約9%にあたる1000ドル近く下落し、ふたたび短時間でほぼ回復した。

SECは2012年に「リミット・アップ、リミット・ダウン(値幅制限)」と呼ばれる規制を導入し、個別銘柄が直近の終値から一定の範囲を超えて変動した場合、その銘柄の取引を停止させた。

その後、2015年8月の市場混乱を受け、値幅の再設定と、取引再開に向けた手続きを定めることを余儀なくされた。その時は、中国経済の健全性への懸念からパニック売りが起きて買い手不足となり、ダウは取引時間中で過去最大となる1日の値下げ幅を記録した。

当日は455の個別銘柄と上場投資信託を巡る1250件以上の取引が停止となった。それによる市場の困惑が問題を悪化させたとみられ、一部の投資家は本来よりも低い価格での取引を余儀なくされた。

「どんなことでも起き得る」。エンパイヤ・エクセキューションのピーター・コスタ社長はこう話す。「コンピューター技術の導入と、それが市場を変えたスピードをみれば、何でも可能だ」

これまでに導入されたセーフガード機能が、1987年のような暴落の再発を防いでくれるだろう。だが、ダウ平均が18日、史上初めて2万3000ドルを突破し、高速自動取引が出現しているいま、一部の投資家は不安を隠せない。

「あの時のようなことが、起き得るだろうか」と、ローゼンブラット証券のゴードン・チャーロップ氏は、自問する。「そうだ、起き得る。だがそれがどう展開し、どんな結果になるのか。それこそ、彼らが投資する理由だ」

(翻訳:山口香子、編集:下郡美紀)

2017年10月20日 / 07:59 / 10時間前更新

2 :マネロビ! 2017/10/21(土) 04:54:59.21 4+sqfOyN0.net
そろそろか
3 :マネロビ! 2017/10/21(土) 04:55:02.60 OuW10kYl0.net
今はストップ安という安全装置があるから起きない。
4 :マネロビ! 2017/10/21(土) 04:56:02.37 odE36PZe0.net
ゼットコースターもゆっくりと昇っていって
突然、急降下するよな。ベルト締めておけよ。
6 :マネロビ! 2017/10/21(土) 04:56:28.74 J3x911/j0.net
AIはなんて言ってるの?
20 :マネロビ! 2017/10/21(土) 05:26:07.25 kmlrDs0v0.net
>>6
AIというかシミュレーターの結果だけど、株価は必ず大高騰か大暴落のどちらかに集束するらしい。
9 :マネロビ! 2017/10/21(土) 05:01:57.03 VeYNjtjq0.net
独裁者の命令に従って注入してきた日銀が巻き取りに来るけど
一気には下がらないだろ
只戻すのは必定だから、投機筋が一気に回収する可能性はある
12 :マネロビ! 2017/10/21(土) 05:08:55.28 iazQkUho0.net
民主大不況で耐性できてるもんね。
14 :マネロビ! 2017/10/21(土) 05:11:06.08 z8dCL3mJ0.net
3年前に買った株倍になってたが
そろそろ売ったほうがいいかね?
15 :マネロビ! 2017/10/21(土) 05:13:21.14 j86P1ODf0.net
個人的な意見としては、以前もお話したように、今は市場に対する”応急措置”である

サーキットブレーカーだけでなく、ソロス氏のヘッジファンドのような成熟した市場が

生み出した新しいスタイルの運用会社もあるからね。

暴騰や暴落というのは全ての取引が買いか売りに偏るから発生するのであり、

現代のように情報がすぐに伝わり、また売りと買いが均衡しやすい成熟した金融産業においては

暴落という現象は極めて発生しづらくなっていると思われるね。

ソロス氏が時々売りで押しているのはヘッジファンドの使命であり、ソロス氏はポリシーある人物だと思いますね。

ソロスファンドの後継者の方が”買い”の戦略でポートフォーリオを組み立てている時ですら

彼は売りで行ったからね。

17 :マネロビ! 2017/10/21(土) 05:18:46.78 WSi5JUeJ0.net
アメリカが明らかにバブってるな
18 :マネロビ! 2017/10/21(土) 05:20:02.56 jkueB1gy0.net
いい加減金の値段下がってくれょ
1oz集めてるんだよ
25 :マネロビ! 2017/10/21(土) 05:31:52.34 sgkO//qL0.net
株を買っているのが日銀と年金機構、都銀だから、そこが売らない限りは暴落しない。
実際15,000円の体力しかないと思うよ。
27 :マネロビ! 2017/10/21(土) 05:36:57.15 YjivPmjE0.net
全世帯がAIで株取引したら、いったいどうなる?
30 :マネロビ! 2017/10/21(土) 05:45:17.92 Z4tQpvgN0.net
>>27
上げるときはとてつもなく上がる
下がるときはとてつもなく下がる
レンジ相場が少なくなる
28 :マネロビ! 2017/10/21(土) 05:37:27.90 jjBvN78W0.net
次の暴落のきっかけはやっぱITかな、
利益も出せないのにホラふいてる詐欺ベンチャーも増えてるし。
アマゾンだって税制度次第で利益剥がされるかも。
まぁまだ市場も政府も成長戦略の方に向いてるからしばらく大丈夫と思うけれど。
29 :マネロビ! 2017/10/21(土) 05:38:38.74 12OUB8790.net
危険な兆候は出てるんやけどな。
31 :マネロビ! 2017/10/21(土) 05:46:49.78 l5evmlJE0.net
こういう記事が出るということは暴落は無いと見た。
ただし、自分はノーポジで様子見。
32 :マネロビ! 2017/10/21(土) 05:50:31.96 kDZUqejI0.net
悪材料出ても下がらないんだもん
株式相場がおかしくなっているのは事実
36 :マネロビ! 2017/10/21(土) 06:04:03.49 srp0XOlB0.net
外人買いが入ってるから
当然売り抜けのタイミング計ってるだろ
日銀と違ってアベサポのための株価維持の義理義務は無いからね
40 :マネロビ! 2017/10/21(土) 06:09:03.47 eSsoZJ9U0.net
 
こういう記事を読むと月曜日に全力で売りたくなる
41 :マネロビ! 2017/10/21(土) 06:09:35.84 70W+Sn9ZO.net
恐慌の原因はローンでいいの?
43 :マネロビ! 2017/10/21(土) 06:17:47.40 0TSmnYWK0.net
ブラックマンデーのあとに日本ではバブルが発生して浮かれまくってたんだな
44 :マネロビ! 2017/10/21(土) 06:18:35.26 d3ye/PwH0.net
どうせアホールドだから値段なんて死ぬときに高ければいい
というのが日本人
45 :マネロビ! 2017/10/21(土) 06:20:05.44 MKWyjMHB0.net
歴史は繰り返す
47 :マネロビ! 2017/10/21(土) 06:26:21.93 AcrJuzIG0.net
金融引き締めやれば起きるよ
世界大恐慌は金本位制度導入が引き金だった
49 :マネロビ! 2017/10/21(土) 06:29:29.39 kDZUqejI0.net
>>47
アメリカが利上げサイクルに入ってるにダウ止まらないんだよね
48 :マネロビ! 2017/10/21(土) 06:26:46.03 mVIepo740.net
何かを信じるから株価が上がり、何かを信じないから株価が下がる 大多数の信が不信に変わる時、大恐慌の幕が開く
50 :マネロビ! 2017/10/21(土) 06:33:19.12 iVyz41uF0.net
暴落心配してるうちは暴落は起きない
みんなが暴落って起きねえんじゃねえ?って思い始めたら暴落する
そういうもん
52 :マネロビ! 2017/10/21(土) 07:07:13.84 6XJdWpmN0.net
>>50 >>43
世界大恐慌

日中太平洋戦争敗戦

伊勢湾台風

ブラックマンデー

湾岸危機から 石油価格上昇開始 総量規制 
金利引き上げ
ブラックマンデー後の、ショウワノミクスバブル崩壊

リーマンショック

まあ、ここらをマーケットは予測できてない。

53 :マネロビ! 2017/10/21(土) 07:31:29.19 BQhqRQ6P0.net
もはやソフトランディングは手遅れ。
何事も永久に上がり続けないのは人間社会の常識。
54 :マネロビ! 2017/10/21(土) 07:33:46.57 tNogOuL30.net
なんか日米だけじゃなく世界的に株高になってるらしいな。経済学者も説明できずな状況らしい。
アベガーGPIFガーとか喚き散らしてる能天気パヨは置いといてもある程度のとこでガターンってくるかもな。
55 :マネロビ! 2017/10/21(土) 07:36:07.08 +YkTcl3K0.net
暴落じゃなくて定期的な調整だから
今例えば一回暴落しても例えば10000円割ると思うかついこの前まで7000円台8000円台だったんだぞ
58 :マネロビ! 2017/10/21(土) 07:38:49.57 zfW43Op10.net
暴落暴落言ってるときは落ちないもんだ

本当の暴落ってのはどいつもこいつも浮かれてるときにやってくるんだ

60 :マネロビ! 2017/10/21(土) 07:41:42.67 qYrvTXol0.net
>>58 まさに今だな。 ここニュー速+ですら最近は株のスレがない日が無い。
63 :マネロビ! 2017/10/21(土) 07:44:09.48 2vlUKJPv0.net
ストップ安を廃止しろ。
64 :マネロビ! 2017/10/21(土) 07:46:04.02 /ux2wsC90.net
もうしばらくは平気だけど
マジで祖そろそろ靴磨きが株の話始めるから気を付けた方が良い
暴落は無いがジェットコースターはあるやろな
66 :マネロビ! 2017/10/21(土) 07:50:58.06 Pv0H67wR0.net
同じやり方はしないだろ。
間違いなく裏をかくようなやり方をしてくる。
67 :マネロビ! 2017/10/21(土) 07:51:26.78 uXA5ybe20.net
超高速大人の殴り合いとか見てみたい
69 :マネロビ! 2017/10/21(土) 07:52:45.67 9aH35YRb0.net
理由なき暴落には、サーキットブレーカー発動するから大丈夫だお
マヌケがパニック売りしてリバウンドするに決まってる絶好の買い場で、リスクを取って買い
に逝かない輩は絶対に儲からないお
70 :マネロビ! 2017/10/21(土) 07:54:04.82 pK/oNPHW0.net
30年前と決定的に違うのはこの格差っぷり社会
見渡せば株価が現実離れした数字であることは自明の理
頂点1%の企業株価でしかないんだもん

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